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Mysteel专访:价格前低后高震荡运行 关注区域供需状况变化

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核心观点:上海华磊企业发展有限公司总经理梁太庚预测,4月份,螺纹钢市场价格将呈现前低后高的震荡运行态势,区域的供需状况变化对后市走势的影响需要关注和重视。

小编:您对4月市场总体的判断是什么?

梁太庚:3月份螺纹钢市场走势基本符合2月底所作的3月份报告的预期,市场价格先抑后扬,幅度在100-150元/吨区间,市场运行状况最好的华东地区,沪杭螺纹钢市场价格高低点相差150元/吨左右,其次是广州市场,华中和华北市场的运行状况相对差一些,体现各地区域的差异化。

进入4月份,螺纹钢市场将迎来“供需两旺”的态势,在市场价格没有达到电炉钢综合平均成本以上之前,当期的实际消费量将大于当期的产量,整个社会的螺纹钢库存连续降库格局将会持续。随着当前需求相对偏弱的华中、华北地区后期需求的全面释放,预计4月下旬全国的螺纹钢实际表观消费量将接近峰值,全国的4月份螺纹钢市场价格呈现前低后高的震荡运行态势。各区域之间由于供需状况的不同,价格的波动幅度甚至某一时段的波动方向会有所差异。

小编:您怎么看4月钢铁市场的供应端?

梁太庚:从4月份螺纹钢市场供给层面看,进入4月份,拥有长流程生产工艺的钢企,由于前期因疫情防控等原因,物流运输受影响,导致钢厂库存明显增加。统计显示,2020年3月上旬重点统计钢铁企业钢材库存量2140.87万吨,比上一旬增加92.39万吨,增幅4.51%;比年初增加1187.62万吨,增幅124.59%。由于钢厂库存增加,销售压力加大,不少钢企主动限产、减产,甚至停产检修。

然而,随着疫情的逐渐缓解,运输渐渐畅通以及需求的恢复,去库存进展加快,降库明显,使得拥有长流程工艺的钢企逐步释放产能,增加产量。另外关注综合性钢厂板材与工业材的铁水转换,目前囯际疫情的发展预计会使得直接和间接出口的板材和工业材需求受到影响较大导致钢厂铁水偏向建材转换一部分。这将对后期的螺纹钢市场供给产生一定的影响。

此外,拥有短流程工艺的电炉钢厂,由于受到废钢供应和市场价格的制约以及地方政府开复工的要求,短期内需要有个复产的过程,但是在市场价格没有恢复到电炉钢综合平均成本以上,电炉钢厂的释放产能积极性不高,在全国螺纹钢市场正常需求状态下,仅长流程的钢企所生产的螺纹钢,其当期的产量是不能满足当期的螺纹钢市场正常需求量。所以市场会自动通过价格的市场调节机制,在电炉钢盈利的状态下,电炉钢企释放产能,来满足市场需求。

其次,看钢材的出口状况。春节后的2月份,国内钢材市场价格大幅下跌,如在上海市场,2月份的螺纹钢价格暴跌300多元/吨,国内钢材市场价格与国际钢材市场价格差异明显,导致国内钢厂加大出口力度,承接了一批3、4月份的出口订单。但随着全球疫情爆发,有部分出口订单出现延缓交货的现象,或将波及国内钢材市场的供给变化。

还有一个影响4月份螺纹钢市场供给的一个重要因素,是废钢市场的供给和价格的变化。近期有消息说我国的废钢进口将会放开,不过放开进度不会很快。这是因为废钢的进口,涉及到环保、海关等各个环节的审批,准备工作需要一定的时间,预见我国废钢进口全面放开估计要到下一年。那么,今年囯内废钢市场供给、价格变化,是直接影响电炉钢综合成本的重要因素,也是影响包括螺纹钢市场供给的一个重要因素。

小编:您怎么看4月钢铁市场的需求端?

梁太庚:从4月份螺纹钢市场需求层面看,预见到4月中下旬,全国的房地产和重大建设工程进入全面的复工、开工正常状态,甚至会出现赶工潮。目前华东、华南地区的复工开工形势好于全国其它地区。重大建设项目工程复工、开工,必将拉动螺纹钢等建筑钢材需求。

具体来看,螺纹钢需求量最大的有两大块,一是基建建设,二是房地产建设。

先看基建建设,当下,基建恢复施工状况最好的是华东和华南地区,其施工率恢复达到70%-80%。如上海地区,重大工程续建项目共有110项复工,项目复工率86%。今年,上海市重大工程建设项目共安排正式项目152项,年度计划投资1500亿元。其中,续建项目128项(含建成项目11项),年度计划投资1350亿元;计划年内新开工项目24项,计划年内投资150亿元。目前华中、华北地区复工状况相对偏弱。但由于疫情的影响,国家加大并加快了基建的投资和开工力度,日前召开的国务院常务会议要求,加快重大投资项目开复工,有效补短板惠民生。强调推动各地1.1万个在建重点项目加快施工进度,督促加紧做好今年计划新开工的4000多个重点项目的各项工作,并提高地方政府专项债和特别国债的发行给予资金支持保障。因而,预计今年基建的增量由去年底预测的3%-5%,将提升到7%-8%。因此,4月份的螺纹钢市场需求状况将会逐渐好转,支撑价格的企稳走强,由低走高。

再看房地产对螺纹钢需求状况。房地产是螺纹钢需求的大头,其需求量占整个螺纹钢市场需求的50%以上。由于疫情的影响,春节后的2月份是房地产快速降温期。今年1-2月份,全国房地产开发投资10115亿元,同比下降16.3%。其中,住宅投资7318亿元,下降16.0%。不过,去年三四季度房地产施工的高开工率以及房地产行业加快开工、加快施工、加快销售和加快资金周转的策略使得房地产在建规模仍然很高,由于春节和疫情停了将近二个月,三月份开始房地产的复工状况好转,目前华东和华南地区的房地产业复工状况是全国最好的地区,复工率在50%左右。随着疫情的管控级别降低,施工人员的快速到岗,预见在4月上中旬,除华北和华中地区外,房地产施工会恢复正常。华中和华北地区在4月下旬之前也会逐渐恢复正常运行,某一时段将会出现赶工潮,这是螺纹钢实际需求的主要增量。

总体来看,4月份的螺纹钢市场实际消费增量是可以确定的,只是需求强度在不同时期、不同区域之间存在一些差异而已。

小编:那么还有哪些不确定因素呢?

梁太庚:一是关注各区域螺纹钢市场供需状况以及各地区库存结构的变化。进入4月份,华东、华南和西部某些地区进入需求的正常状态。华中、华北是4月份的需求增长主要地区。重点关注各区域之间供应方的钢厂和贸易商的库存结构变化,再有,下游终端有效需求强度在各地区之间的变化;还有,终端用户的采购节奏的变化,对某一时段、某个地区供需状况的变化,对后期螺纹钢市场价格的影响。

二是关注房地产复工开工实际进展状况和资金状况的变化,尤其是资金的流转状况,这将直接影响房地产在建和新建项目的开工和工程施工进度,这都将关系到房地产业对螺纹钢的需求强度的强弱,从而波及螺纹钢市场价格的走向。

三是关注全球疫情的变化对于世界经济的冲击,从而影响钢材市场的需求变化,以及对我国钢材直接和间接出口的影响程度。当前正在全球蔓延的疫情,其来势凶猛。海外疫情全面升级并殃及所有主要经济体,尤其是美国。而欧洲、亚洲、及中东地区疫情对全球经济的影响同样不容小觑。联合国秘书长古特雷斯认为,鉴于当前的新冠肺炎疫情,全球经济衰退已无法避免。欧盟预计今年经济衰退程度有堪比2009年的风险。由于疫情对世界经济的影响,对我国的外贸和钢材出口都会产生直接的影响。海关总署数据:今年1-2月份,货物出口总额20406亿元,同比下降15.9%,而1-2月我国累计出口钢材781.1万吨,同比下降27.0%。如果国外疫情持续时间长,对我国钢材的直接出口和间接出口的影响会加剧,这将直接影响国内钢材市场的供给变化。另外也要关注如果国际疫情变化使得航运受阻或延缓也会影响到钢铁原料的进口和成材的出口。但一旦国际疫情进入拐点并得到有效控制,各国政府会加大货币和财政政策力度刺激经济趋稳发展,届时钢材的需求量可能会有阶段性的暴发性增长。对此,钢贸商需要关注和重视。

四是关注期现基差的变化,对有效可供资源的影响。国际疫情的大规模爆发,使资本市场产生恐慌情绪,导致黑色期货市场的大幅波动,影响现货市场需求的节奏,致使期现基差的变化,从而影响期现套利资源在不同时期、不同基差状况下,对目前库存中有效可供资源的影响。预见05合约可能会有比较多的交割量,4月下旬开始,可能会使多空博弈加剧,从而影响现货市场的供应和需求节奏,导致现货市场价格的波动。对此,钢贸商应引起高度关注。


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综合 长材 扁平材
综合指数
长材指数
扁平材指数
品种 日期 指数 周环比
综合指数 06-12 137.88 +0.02
长材指数 06-12 155.85 -0.07
扁平材指数 06-12 120.69 +0.1
品种 日期 指数 周环比
螺纹钢情绪 06-12 37.89 -2.79
热卷情绪 06-12 47.14 -11.45
冷卷情绪 06-12 48.68 -4.96
数据来源:钢联数据免费下载

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